牛来速归，涨疯啦！美团告诉你什么叫作惊喜-二季度点评

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作者-编辑丨知常容阳光男孩 引言： 回顾年初首次分享美团时，每股价格差不多在 70 港元左右，当时新业务亏得一塌糊涂，市场也因为各种原因极度悲观。然而，笔者却是决定重仓下注美团，看重的逻辑有四点。 （1）财务报表质量特别棒，拿着显微镜也找不到雷区。（ 2 ）核心本地业务还处在成长周期，且美团具备竞争优势，持续增长的确定性较强。（ 3 ）若把买菜、优选、网约车、快驴、单车、餐厅管理系统等新业务全部 0 元购甩掉， EV/ 核心本地业务利润也就不到 10 倍水平了，估值给的实在是太便宜了。（ 4 ）我们复盘了美团的发展经历，发现它的成长中一路都伴随着激烈的竞争，从起家时的千团大战，到和百度、阿里巴巴在外卖市场混战，无一例外的，美团赢下了每一场战争。所以我们对于抖音、美团补贴的事情，以及新业务亏损的问题 ………………………………