【深度】雅葆轩：PCBA电子制造“小巨人”，拓展汽车电子领域助力增长--开源北交所

主要观点总结

雅葆轩专注于电子制造服务，提供包括BOM优化、技术支持、电子装联和检验测试等全PCBA电子制造服务。其产品广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子三大领域，并广泛应用于多个行业。公司2023年营收增长49.38%，归母净利润4305.69万元，毛利率和净利率有所下滑。公司积极拓展汽车电子板块，产品应用于比亚迪、丰田、福特等终端品牌。2024-2026年预测归母净利润分别为46/56/73百万元，给予“增持”评级。报告指出，电子制造服务行业发展迅速，消费电子整体需求和出货量回升，汽车电子市场规模扩大。

关键观点总结

关键观点1: 雅葆轩专注电子制造服务

雅葆轩提供包括BOM优化、技术支持、电子装联和检验测试等全PCBA电子制造服务，产品广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子三大领域。

关键观点2: 营收增长与业务拓展

公司2023年营收增长49.38%，积极拓展汽车电子板块，产品应用于比亚迪、丰田、福特等终端品牌。

关键观点3: 行业发展趋势

电子制造服务行业发展迅速，消费电子整体需求和出货量回升，汽车电子市场规模扩大。

关键观点4: 财务与预测

公司2023年实现归母净利润4305.69万元，毛利率和净利率有所下滑。预测2024-2026年归母净利润分别为46/56/73百万元，给予“增持”评级。

关键观点5: 行业与公司关系

公司积极拓展汽车电子板块，契合下游品牌商的发展战略，并与多家知名企业建立合作关系。

文章预览

导读 ● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优 ●  专使用SMT工艺，聚焦三大领域电子装联服务 ●  电子制造服务行业发展提速，消费电子整体需求和出货量回升 ●   积极拓展汽车电子板块，产品应用于比亚迪、丰田、福特等终端品牌 ⭐文末研究合集  |  我们专注新三板、北交所研究10年🏆 报告摘要 ● 专使用SMT工艺，聚焦三大领域电子装联服务 雅葆轩主要从事消费电子、汽车电子、工业控制领域的PCBA电子制造服务 ，制造流程包含BOM优化、技术支持、电子装联和检验测试等，客户包含上市公司及国内知名企业，如深天马、德力西电气和辉光电等。2023年7月被认定为第五批 国家级专精特新“小巨人”企业。 2023年实现营收3.54亿元，较2022年同比增长49.38%，归母净利润4305.69万元，毛利率/净利率分别为17.52%/12.17%。 我们预 ………………………………