【天风海外 | 新消费】泡泡玛特（09992）24H1点评：文化出海卓有成效，看好H2加速释放

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 天风海外团队   文化出海卓有成效，看好 H2 加速释放 事件： 北京时间2024年8月20日，泡泡玛特（09992.HK）发布2024年中期业绩报告。公司2024年上半年实现营收45.6亿元，较去年同期28.1亿元同比增长62%；分地区来看，2024年上半年公司中国内地实现营收32.1亿元，同比增长31.5%；中国港澳台及海外地区实现营收13.5亿元，同比增长259.6%。公司毛利率由去年同期的 60.4%同比上升3.7pct至64%，主要系公司上游议价权提升、海外占比提升及外采产品占比下降；净盈利9.6亿元，调整后净盈利（剔除以股份为基础的付款报酬）达到10.2亿元，较去年同期的5.4亿元同比提升90.1%。 国内方面，新品持续发力，线下销售持续复苏，线上渠道恢复增长。 线下渠道方面，重点品类发力+精细化运营，助力线下销售持续复苏。 2024年上半年，公司国内线下渠道收入实现17.86亿元，同 ………………………………