双环传动丨2024Q2：业绩持续向好 智能执行机构+机器人加速成长【民生汽车 崔琰团队】

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01 事件概述 根据公司公告，2024Q2营业收入22.48亿元，同比+18.6pct，环比+8.4pct；归母净利2.52亿元，同比+27.6%，环比+13.9%；扣非归母净利2.43亿元，同比+31.0%，环比+15.7%。 02 分析判断 ►  24Q2业绩符合预期 盈利提升显著 1）收入端： 2024Q2营业收入22.48亿元，同比+18.6pct，环比+8.4pct；同比增长主要系新能源齿轮、智能执行机构收入增长。2024H1，公司新能源汽车齿轮业务保持良好增长态势，较上年同期营业收入同比+40.31%； 2）利润端； 2024Q2归母净利2.52亿元，同比+27.6%，环比+13.9%；归母净利率11.2%，同比+0.8pct，环比+0.5pct，受益毛利率提升及费用改善；2024Q2毛利率22.8%，同比+1.2pct，环比+0.2pct，同环比持续提升，主要受益乘、商用车齿轮，智能执行结构毛利率提升拉动及公司优化流程管理及采购降本； 3）费用端 ，2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别1.0%/3.3%/4.7 ………………………………