极致风格下的高beta策略探讨（二）高beta策略的组合配置【国海金工·李杨团队】

主要观点总结

本文介绍了国海金工的最新研究报告《极致风格下的高beta策略探讨》，报告主要讨论了不同风格的强势因子和弱势因子，以及通过两类传统的资产配置模型对四个极致风格策略进行配置的方法。报告还涉及经济指标的构建、经济状态的划分、宏观驱动与BL模型结合等内容，并提供了风险提示。最后，文章还涉及其他相关研究报告和系列。

关键观点总结

关键观点1: 国海金工研究报告《极致风格下的高beta策略探讨》主要内容和观点

介绍了报告的主要内容和观点，包括对不同风格强势因子和弱势因子的分析，以及通过两类传统资产配置模型对四个极致风格策略进行配置的方法。

关键观点2: 经济指标的构建和经济状态的划分

解释了如何构建经济指标，如何将经济状态划分为不同阶段，并分析了各阶段的经济表现。

关键观点3: 宏观驱动与BL模型结合

讨论了宏观驱动和BL模型的结合，以及这种结合如何影响策略收益和风险。

关键观点4: 其他相关研究报告和系列

提到了国海证券的其他相关研究报告和系列，包括资产配置方向研究、财富管理方向研究、固收研究方向、选股策略系列、市场观察系列和金融产品面面观等。

文章预览

关注我们，及时获取国海金工最新研究 极致风格高beta策略配置方案 我们之前在“极致风格下的高beta策略探讨”这篇报告对于不同风格的强势因子、弱势因子做了梳理。成长、预期、盈利质量、价量因子在不同分域中的延续性较高、且呈现 出互补特征。 我们分别做了剔除低增速的红利低波策略（大盘价值）、剔除高波动的盈利预期平衡策略（大盘成长）、剔除低盈利的低波反转策略（小盘价值）、剔除短期动 量的低盈利高预期组合（小盘成长）。 这篇报告主要通过两类传统的资产配置模型来对四个极致风格策略进行配置。 平价模型关注如何均衡四个极致风格策略的风险贡献，以 实现稳定的风险管理。 BL模型主要关注如何在给定市场信息和投资者观点的基础上生成合理的预期回报，从而确定最优的资产配置。   风险平价、BL模 型 我们发现四象 ………………………………