美国第三季度GDP增速终值大幅上修——海外周报第72期

主要观点总结

华创证券研究所副所长张瑜对过去一周重要经济数据和事件的回顾，包括美国、欧元区、日本的经济数据，美联储的货币政策，以及周度经济活动指数、需求、就业、物价、金融等各方面的分析。报告提供了详细的经济指标和事件回顾，并对未来可能的经济数据进行了预测。报告强调，市场应关注就业、物价、金融条件等因素的变化，并警惕美联储货币政策的不确定性。

关键观点总结

关键观点1: 过去一周重要数据回顾

报告概述了美国、欧元区、日本的经济数据，包括GDP增速、零售销售、成屋销售、服务业及制造业PMI、核心PCE物价指数等，并分析了美联储的货币政策。

关键观点2: 周度经济活动指数

报告提到了美国经济活动指数回升，而德国经济活动指数回落，反映了不同国家经济活动的差异。

关键观点3: 需求与就业

报告分析了美国的红皮书商业零售同比增速边际回升，就业方面，初请失业金人数和续请失业金人数回落，反映了就业市场的改善。

关键观点4: 物价与金融

报告提到物价方面，大宗价格回落，而美国汽油零售价回升。金融方面，美国金融条件紧缩，欧元区金融条件放松，离岸美元流动性有所恶化。

关键观点5: 风险提示

报告最后提醒注意数据更新不及时和美联储货币政策的不确定性，以及根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向专业投资者，普通投资者应避免直接使用报告内容。

文章预览

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 李星宇（18810112501） 核心观点 1、重要数据回顾：①美国第三季度GDP增速终值大幅上修，11月零售销售和成屋销售超预期增长，12月服务业及制造业PMI分化，11月核心PCE物价指数同比低于预期。②欧元区11月CPI终值低于预期，12月ZEW经济景气指数改善。③日本11月出口超预期增长，11月核心CPI同比超预期。 2、美国基本面高频：①景气上行的有：WEI指数（经济景气上行）、消费（红皮书商业零售同比边际回升）、就业（美国初请和续请失业金人数回落）、物价（大宗价格回升）。②景气下行的有：物价（汽油零售价回落）、地产（房贷申请数量回落）。 3、美国流动性高频：①美国金融条件紧缩，欧元区金融条件放松。②离岸美元流动性：有所恶化。日元、欧元兑美 ………………………………