理性输给胆量，逻辑输给资金，属于耐心资本的长牛们或许刚“睡醒”。

主要观点总结

文章讨论了术道有方研究俱乐部在投资领域的观察和体验，包括与市场新手和胆大的投资者的对比，以及当前市场环境下职业投资人面临的挑战。文章还提到了金融资本过剩对价格涨跌的影响，以及如何理性看待市场波动和风险。同时，文章也指出了耐心资本的特点，以及对于优秀上市公司和底部未上涨的公司的关注重点。

关键观点总结

关键观点1: 遵循研究逻辑框架的投资者在市场上面临挑战

理性的投资者在市场中可能无法战胜胆大的、打板的投资者。文章提到了术道有方研究俱乐部在市场中的观察和体验，指出在当前的市场环境下，理性投资者面临职业挑战。

关键观点2: 金融资本过剩影响价格涨跌

上世纪90年代末金融资本过剩后，价格的涨跌不再由供需决定，而是由金融资本集团决定。在二级市场中，价格的涨跌短线也不由逻辑决定，而是由资金配合的热点来决定。

关键观点3: 市场波动与风险警示

文章指出涨得快跌得也快的市场现象，并提醒投资者提高警惕，因为很多涨跌是纯粹炒作，没有利润和预期的支撑。同时，也强调了有耐心资本的优秀上市公司和底部未上涨的公司的投资机会。

关键观点4: 投资未来的价值发现

术道有方研究强调发现价值、投资未来。对于耐心资本来说，有利润、有预期、有政策支持的上市公司才有可能形成漫长的上涨。此外，底部未上涨的上市公司也值得关注。

文章预览

加入术道有方研究俱乐部，圈子+规划+成果+十倍研报， 咨询微信： sdyf029 最近与业内的一些朋友在交流沟通过程中，遵循逻辑相对谨慎的理性投资者，完全干不过胆大的、打板的、甚至是新手投资者。作为遵循研究逻辑框架的术道有方来说，只在认知范围之内理性的按部就班的执行。我们有个研究员亲戚的孩子打电话告诉他现在这行情太好做了，把市场讨论最多的、涨得最多、持续高换手的只要开板就买进去，收盘不涨停就卖，这个方法屡试不爽。在当前的这种环境之下，这种方法确实很有效。这对于职业投资人来说是个挑战：是否愿意分出一部分资金不遵循已经成型的逻辑的交易。 术道有方研究上半年分享的唯一的保险股中国人保，净利增长却大跌，对应的是地产股增长负的几千却大涨。当然在我们的A股市场历来就有大涨之后出利好要跌，大 ………………………………