【国联固收】2024年首次发债城投的几个关注点

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点击蓝字 · 关注我们 文：李清荷 摘要 在“控制增量、化解存量”的化债基调下，城投债发行审批端持续从严，借新还旧成为最主要的资金募集用途，新增融资受到较大阻力。在此影响下，城投债净融资出现明显缩量：2024年1-5月，城投债累计发行2.75万亿元，净融资-228.20亿元，较去年同期减少了6495.02亿元。 不过，在城投债发行持续收紧的背景下，仍有部分城投主体在2024年实现了首次发债。本文以这些首发债城投平台作为研究对象，对其特征、募资用途等进行梳理，并尝试提出一些近期的关注方向。 2024年以来的首发城投债有何特征？ 截至2024年6月18日，全国市场实现首次发行城投债的平台公司共计39家，发行债券62只，发行规模合计372.27亿元。2024年的首发债主要有四点特征：（1）基本分布于非重点省份；（2）城投平台多为区县级、中低评级主体 ………………………………