节后复工仍偏弱——每周经济观察第7期

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文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866）  报告摘要 一、景气向上 1 ）土地溢价率有所回升。 1 月 27 日 -2 月 9 日两周，百城土地溢价率平均为 7.12% 。 1 月全月为 9.52% ，去年 12 月为 3.59% 。 2 ）物价：全球定价的三大大宗品种偏强 ，铜和金上涨，原油偏震荡。 LME 三个月铜价上涨 2.7% ， COMEX 黄金上涨 0.4% ，美油下跌 0.4% ，布油上涨 0.1% 。 二、景气向下 1 ）服务消费：出行链偏弱。 2 月前 12 日（正月初四到十五）， 27 城地铁日均客运量，持平去年农历同期；航班， 2 月上半月（正月初四到十八），日均为 1.38 万架次，同比 -1.5% 。 2 ）耐用品消费：乘用车零售增速转负。 2 月前 9 日，乘用车零售较去年 -31% ，较去年农历同期 -18% 。今年 1 月，增速为 -12.1% 。 3 ）节后开工：工地复 ………………………………