降息交易的9条经验规律

主要观点总结

华创证券研究所副所长张瑜针对美联储降息交易的经验规律进行了总结，包括美股、美债、美元指数、黄金、铜和原油的表现。报告还提供了对7月FOMC会议的简短点评，以及对年内美联储降息展望的调整。报告还介绍了华创证券研究所的报告目录和近期发布的其他报告。最后，报告提供了法律声明，说明报告仅适用于专业投资者，不构成投资建议，且不对使用报告信息所产生的任何损失承担责任。

关键观点总结

关键观点1: 美联储降息交易的经验规律

包括美股、美债、美元指数、黄金、铜和原油在降息交易中的表现，总结了9条经验规律。

关键观点2: 7月FOMC会议点评

会议中，美联储维持目标利率不变，淡化了通胀风险，强调了双向平衡，并表达了可能在未来9月降息的立场，但路径仍模糊。

关键观点3: 年内美联储降息展望调整

基于核心CPI通胀反弹风险较低、就业市场接近平衡状态等因素，将年内降息展望调整为2次，分别在9月和12月。

关键观点4: 报告目录

报告目录包含了宏观、金融、海外和政策跟踪等主题的报告。

关键观点5: 法律声明

报告仅适用于专业投资者，不构成投资建议，不对使用报告信息所产生的任何损失承担责任。

文章预览

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 付春生(18482259975)  核心观点 7 月 FOMC 会议为近期美国降息预期升温再添一把火，降息交易持续成为市场热点。关于降息交易的经验规律，人人皆谈但又似是而非。本篇报告从其时间概念和类型出发，总结了 9 条美联储降息交易的资产经验规律。 报告摘要 如何相对定量的框定“降息交易”？ 降息交易实际上并无确切概念，为便于复盘，我们尝试做一个简单的界定： 指市场基于对央行降息时点和幅度的预期来交易各类资产。 仅针对美国降息交易而言 ，包括两个要素： 第一，指首次降息。第二，分为两个阶段， 交易降息预期（时间框定为降息前 3 个月，该时期降息概率快速从 50% 以下升至接近 100% ）；交易降息落地（时间框定为降息后 6 个月，经历 6 个月市场 ………………………………