【信达能源】山西焦煤：业绩短期承压，焦煤龙头成长可期

主要观点总结

山西焦煤发布2024年三季报，业绩下滑，但公司仍具有优质焦煤资源和成本优势，未来成长值得期待。报告指出公司采取‘三步走’战略步入振兴崛起期，煤炭主业进一步发展。近日公司竞拍兴县区块煤炭探矿权，资源储量丰富，有利于可持续发展。机构看好公司未来发展空间并维持‘买入’评级。但也存在宏观经济下滑、行业政策不确定性和安全生产事故风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩短期承压，净利润大幅下降

山西焦煤在报告期内营业收入下降，归母净利润和扣非后净利润均大幅下降。

关键观点2: 优质资源和成本优势突出

公司拥有丰富的炼焦煤资源，具备成本优势，有助于应对市场波动。

关键观点3: 实施‘三步走’战略，优质资产注入值得期待

公司提出‘三个三年三步走’战略规划，未来有望继续推进煤炭产能兼并重组，优质资产注入值得期待。

关键观点4: 竞拍资源丰富区域煤炭探矿权

公司成功竞拍山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权，有利于公司可持续发展。

关键观点5: 机构看好未来发展，维持‘买入’评级

报告机构对公司未来发展持乐观态度，并维持‘买入’评级。但需注意宏观经济下滑、行业政策不确定性和安全生产事故风险。

文章预览

业绩短期承压，焦煤龙头成长可期 事件 2024年10月29日，山西焦煤发布2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入330.93亿元，同比下降18.68%，实现归母净利润28.46亿元，同比下降49.52%；扣非后净利润27.63 亿元，同比下降51.30%。经营活动现金流量净额25.74亿元，同比下降71.13%；基本每股收益0.50 元/股，同比下降51.40%。资产负债率为46.05%，同比下降4.98pct，较2023全年下降2.41pct。 2024年第三季度，公司单季度营业收入115.23亿元，同比下降12.28%，环比增长4.58%；单季度归母净利润8.80亿元，同比下降21.54%，环比下降13.42%；单季度扣非后净利润8.83亿元，同比下降21.54%，环比下降10.22%。 点评 受销量、售价下降等因素影响，公司业绩大幅下滑。 前三季度，公司受煤炭产品销量及煤炭售价均比同期下降影响，公司业绩大幅下滑，前三季度归母净利润同比下降49.52% ………………………………