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文 | 崔嵘 李翀 美联储2024年7月议息会议继续维持利率不变,符合市场预期。议息会议声明与前次相比变化较大,显示对通胀降温的信心增强。鲍威尔讲话总体中性偏鸽,“整体”、“正常化”和“平衡”是核心词,与6月发言偏向控制通胀相比,本次发言中关于就业市场的篇幅明显较多,强调平衡经济和通胀两端的风险。若7月和8月美国通胀不出现反复,我们预计美联储将于9月首次风险管理式降息,引导美国经济“软着陆”。短期来看,预计降息交易将成为降息落地前的大背景,美元指数和美债利率或偏弱震荡,短期流动性宽松预期或对美股带来一定利好。 ▍ 2024年7月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25-5.5%,符合市场预期。 2)资产负债表方面,委员会维持缩表节奏不变,美国国债每
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