和邦转债：双甘膦领域的龙头（东吴固收李勇 陈伯铭）20241030

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报告摘要 事件： ■ 和邦转债（113691.SH）于2024年10月28日开始网上申购： 总发行规模为46.00亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于广安必美达生物科技有限公司年产50万吨双甘膦项目。 ■  当前债底估值为97.55元，YTM为2.41%。 和邦转债存续期为6年,中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA/AA,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，公司到期赎回价格为票面面值的110.00%（含最后一期利息），以6年AA中债企业债到期收益率2.84%（2024-10-25）计算,纯债价值为97.55元，纯债对应的YTM为2.41%，债底保护较好。 ■  当前转换平价为104.5元，平价溢价率为-4.31%。 转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2025年05月01日至2030年10月27日。初始转股价2元/股，正股和邦生物10月28日的收盘 ………………………………