亚马逊终局猜想：零售的马甲，广告的魂？

主要观点总结

本文详细复盘了亚马逊近期的股价表现、业务增长及利润情况，并分析了其广告业务的前景。文章指出，亚马逊近期股价上涨的原因包括零售业务的利润释放和AWS的增长。文章还详细探讨了亚马逊的广告业务，包括其发展历程、广告类型、增长空间及对利润的贡献。最后，文章对亚马逊的估值进行了评估，并对其未来进行了展望。

关键观点总结

关键观点1: 亚马逊近期股价上涨的原因

包括零售业务的利润释放和AWS的增长。

关键观点2: 亚马逊的业务增长和利润情况

亚马逊的零售业务和广告业务持续增长，对利润产生了积极影响。同时，AWS的增长也是公司利润的重要来源。

关键观点3: 亚马逊的广告业务

亚马逊的广告业务是公司的核心业务之一，包括多种广告类型，如产品广告、品牌广告等。该业务具有巨大的增长空间，对公司的利润贡献也越来越大。

关键观点4: 亚马逊的估值

文章对亚马逊的估值进行了评估，考虑到其业务增长、利润及广告业务的前景，给出了相应的看法。

关键观点5: 亚马逊的未来展望

随着广告业务的持续增长和零售业务的效率提升，亚马逊的未来前景仍然充满希望。但也需要关注竞争环境和投入成本等因素。

文章预览

*注意：以下内文中涉及隐藏估值部分，公众号未完全展示，感兴趣的用户可进入长桥App后搜索“海豚投研”，查看同名文章，免费畅读完整内容。 复盘2023年至今的表现， 股价上，亚马逊自2022年来的低点至今上涨了超180% ，同期标普指数上涨约76%，亚马逊明显的跑赢市场。 而有趣的是， 伴随着股价的一路上扬，亚马逊的前瞻市盈率却是一路向下的，从高点的80x PE以上，下降到目前的不足40x，呈现非典型的“越涨反而越便宜”。 持续跟踪海豚投研的读者想必知道，此轮暴涨和估值消化的最大功臣之一，其实是22年大幅亏损的零售业务的利润率近两年来迅速扭亏并不断持续拉升，并已创出历史最高。 但现象背后的原因是什么？主要是什么因素带促成了零售业务利润率的迅速反转？本文海豚投研就同各位一起尝试探讨背后的原因。 重要提示 欢迎用户 ………………………………