“特殊”新增专项债重现 ——6月地方债观察

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基本结论 ◾  6月地方债发行和净融资规模总体较5月和去年同期均有所下降，发行类型以新增专项债为主。 共计发行地方债6714亿元，净融资额为2260亿元，较去年同期减少4088亿元。6月共有22个省份和3个计划单列市发行地方债，其中河南、河北、安徽发行规模位列前三。 ◾ 6月地方债发行结构以新增专项债为主，占当月地方债发行总量的49.55%。其次为再融资专项债和再融资一般债，规模分别为1755亿和1228亿，占比分别为26.14%和18.29%。新增一般债占比最低，为6.03%，对应发行量为405亿。 ◾  6月发行的地方债平均期限较5月有所缩短，6月平均发行期限为11.9年，比5月缩短1.8年。具体来看，6月新增一般债和新增专项债的平均发行期限分别为8.2年和16.0年。再融资一般债和再融资专项债的平均发行期限分别为8.5年和7.3年。 ◾  6月地方债总体发行利差为7.67bp， ………………………………