动量策略可行性研究

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报告作者：颜子琦、胡倩倩 摘要 ⚫ 动量策略历史表现如何？ 2021年至今，权益市场与转债市场波动频繁，涨跌趋势基本同步。 以同花顺沪深全A和中证转债分别作为权益市场和转债市场的统计口径，从2021年初至2024年5月底，两大市场大致经历了上涨、震荡下跌和回暖三个阶段。今年2月5日，权益指数跌至近3年谷底，回撤幅度最大，为-37.07%；同日中证转债也触及近3年来最大回撤-15.27%。年后受益于政策持续支持和经济稳步复苏，市场触底反弹，开始回暖，呈现深“V”走势。2-5月权益指数分别涨跌11.04%、2.43%、-0.84%、-1.19%，其中4月中旬权益市场受到“新国九条”冲击，市场出现一定调整；转债市场似乎没有受到这一负面事件影响，中证转债2-5月分别回升了2.93%、0.89%、1.27%、1.62%。 转债的动量策略是一种基于价格动量的投资策略，旨在通过捕捉可转换 ………………………………