文章预览
即便写了再多秋天可能很精彩，分歧很大需要注意短期风险，我自己也完全没想到波动率的走高会发生在8月初。我本以为会是9月份的。 但这就像自上而下和自下而上的区别，这肯定是自下而上的择时出了问题，但自上而下的防风险思路，让我可以现在还好整以暇比较冷静思考可以干嘛。 在开始今天的讨论之前，我想分享一个故事，我本来准备过几周写的。但事情发展比较快。 在2019年的Q4，当时我对市场的了解还很浅，但我觉得期限利差倒挂了应该就要萧条，可以买VIX，当时还有一个产品代码叫做TVIX，我当时和我一个朋友一起买了这东西，大概几十美元我记得。 然后2020年1月17号，中国开始Covid，在春节假期回来之后的第一个交易日，我看到绝望的中证500多头在最后15分钟空上证50去对冲自己的头寸（IC已经跌停了），犯下了经典的恐慌错误，然后
………………………………
