【兴证宏观】美国十年“最弱”就业年，之后怎么看？——美国12月非农数据点评

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内容摘要 Summary 周五公布了12月美国就业数据，综合2019年全年来看， 美国私人部门新增非农就业为2010年之后首次低于200万人，为过去近十年（9年）最弱的一年 。 那么，之后美国就业市场以及美国经济怎么看？我们对此的看法如下： 要点 美国新增就业、工资、工作时长同时放缓的格局延续。 在2019年11月，美国新增非农超预期之后，在2019年最后一个月，新增非农14.5万人，回到15万~20万区间。结合工资来看，12月私人部门平均时薪同比降至2018年7月以来的低点，雇佣、小时工资、工作时长同时放缓的格局延续， 这显示本轮美国就业市场放缓更多源于需求下滑而非供给不足 。 当前弱就业仍在反映外需下降的后续影响，申请失业金现持续恶化迹象。 我们在 海外年报 中指 ………………………………