账上仅剩390万美元，启动清算！ADC黑马彻底梦碎！

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2025 年 4 月 8 日， Vincerx Therapeutics  宣布终止与人工智能公司  QumulusAI  的合并意向协议，正式启动业务清算程序。 这已是 Vincerx 在不到四个月内第二次并购失败。此前，其与同为 ADC 领域的 Oqory 的反向合并也无疾而终。两次交易告吹、资金链吃紧，最终让这家曾被视作“下一代 ADC 潜力股”的 Biotech 公司走到了尽头。 Vincerx 的故事，不只是某家初创公司折戟沉沙的个案，更反映了当前 ADC 赛道竞争之激烈、融资环境之严峻，以及中小 Biotech 试图“换道求生”的复杂与无奈。 梦想起航：一度站在风口的ADC小黑马 Vincerx 成立于 2018 年，核心平台 VersAptx™ 主打“模块化、多靶点、适配多种 Payload”，在 ADC 百花齐放的时代颇具吸引力。该平台力图同时提升靶点精准性和 Payload 控制能力，并支持多种连接子兼容，确实具备一定差异化竞争优势。 2020 年，Vin ………………………………