YY | 地产微观速递（July）：万科多笔银行贷款落地，远洋公布境外债重组方案

主要观点总结

本文介绍了近期房企评级调整、舆情、债券成交情况及相关数据。包括中国金茂、金茂投资、龙湖等房企的评级调整原因及主体评级变化；万科、路劲基建和龙湖的舆情及债券成交情况；房企债券融资情况和未违约民企/混改房企债券到期情况，包括净融资、新发行债券票面利率、到期压力等。

关键观点总结

关键观点1: 评级调整

介绍了中国金茂、金茂投资、金茂集团等房企的评级调整情况，包括销售下滑、土储结构、盈利能力等因素导致评级下调。

关键观点2: 期间重要舆情及重点主体成交情况

描述了万科、路劲基建和龙湖等热点主体的舆情及债券成交情况，包括融资、资产交易和负面舆情等方面。

关键观点3: 房企债券融资情况

分析了国央企和民企的净融资情况，以及新发行债券票面利率的变化趋势，包括金融街、首开股份、中交地产等企业的新发行债券情况。

关键观点4: 未违约民企/混改房企债券到期情况

介绍了未违约民营和混改房企的存续债规模及到期压力，包括万科、龙湖、绿城等企业的债券到期情况。

文章预览

评级调整： 2024年7月，YY评级将 中国金茂 的主体评级由4+下调至4、 金茂投资 主体评级由4下调至4-，因其销售下滑明显；23年拿地金额较高，土储结构一般，新增土储去化存优；盈利能力持续下滑。将 金茂集团 的主体评级由4-下调至5+，因其有息债务增加，资产负债率上升，且固定资产受限率上升，再融资空间缩窄；控股股东中国金茂及其重要子公司金茂投资基本面走弱，公司获得关联公司潜在支持及市场认可度下降。 重点主体舆情： 万科 多笔银行贷款落地，出售上海南翔印象城MEGA48%股权，“鹏金所”部分产品出现延期兑付。 本月代表券“22万科GN001”（0.9863Y）的成交净价由上月末的84元上涨至88元。 路劲基建 多笔境外债获得展期。 本月代表券“路劲6.00%N20250904”（1.1014Y）成交净价由上月末的35元震荡上涨至44元左右。 龙湖 回购两笔境外债， ………………………………