【民生能源 周泰团队】石化周报：博弈情绪对冲基本面利多，后续关注美国大选进展

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【民生能源】 2024年7月22日-7月26 日  1 本周观点 本周行业动态分析 美国大选博弈和宏观经济担忧的悲观情绪对冲基本面利多。 一方面，美国二季度GDP同比增长2.8%，超过了市场预期的2.0%、也高于前一季度的1.4%，同时通胀放缓，二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%，较一季度的3.7%有所降低，两者影响下，当前市场预期9月降息节点不变；另一方面，本周原油、成品油持续去库，旺季下石油消费稳步上升，因此，基本面利多支撑行业表现坚挺。然而，美国总统大选的不确定性和对宏观经济的担忧对冲掉了利多影响，美国7月标普全球制造业PMI初值49.5、为2023年12月以来新低，低于预期的51.7和前值51.6，油价表现稍显焦灼。我们认为，在OPEC成员国依赖石油出口作为财政收入而对油价有较高诉求以及美国原油成本上行的驱动下，油价70美元/桶的底部 ………………………………