摩根士丹利：小米三大业务增长逻辑，目标45港元

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摩根士丹利发布最新研报，继续给予小米"增持"评级，将目标价从35港元大幅上调29%至45港元，上调后的目标价较当前股价（38.30港元）仍有17%上涨空间。 报告认为，小米在汽车、智能终端和手机三大业务板块都将迎来显著增长。 汽车业务：从0到1的突破 2024年，小米汽车实现了13.5万辆的交付量，展现出超预期的产能爬坡能力。数据显示，小米月度交付量从4月份的1万辆起步，到12月份已突破2.5万辆。更引人注目的是，尽管产能快速提升，SU7的订单持续增长，交付等待时间仍超过20周。 对此，摩根士丹利在报告中重点强调： "Following the excellent track record in 2024, we are becoming more confident in Xiaomi EV's execution and believe the second EV (SUV) is highly likely to achieve success in 2025. In the long run, we reiterate our view that Xiaomi's EV will become a game-changer and that its 'Smartphone + EV + AIoT' inte ………………………………