主要观点总结
本报告对伯特利公司在2024年第三季度的业绩进行了总结和分析。公司收入和利润均实现高增长，主要得益于客户端、产品端和订单端的增长。同时，公司整合稳步推进，进军线控底盘领域，并紧抓智能化、电动化、轻量化的发展趋势。分析师预测，公司在未来有望贡献显著增量。本报告还提供了对公司的投资建议和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 公司业绩概述
伯特利公司在2024年前三季度实现营收65.78亿元，同比增长28.85%。归母净利润和扣非归母净利润也实现了同比增长。
关键观点2: 客户端表现
公司主要客户如奇瑞、吉利、长安等汽车销量实现同比高增长，带动了公司收入的提升。
关键观点3: 产品端表现
公司各项产品销量均实现同比高增，包括智能电控产品、盘式制动器、轻量化零部件等。
关键观点4: 整合推进
公司收购万达股权，成为其第一大股东，整合协同推进，有望提升万达的净利率。同时，完善公司在汽车底盘领域的布局，掘金千亿市场。
关键观点5: 行业趋势
伴随智能化、电动化、轻量化的趋势，线控制动系统渗透率快速提升，公司积极扩产，把握窗口期机遇。
关键观点6: 投资建议与风险提示
分析师对公司未来收入、归母净利润进行了预测，并给出了投资建议。同时，也提示了汽车销量不及预期、竞争加剧、原材料价格上涨等风险。
文章预览
01 事件概述 公司披露2024年三季报：2024年前三季度实现营收65.78亿元，同比+28.85%；归母净利润7.78亿元，同比+30.79%；扣非归母净利润7.09亿元，同比+30.85%。 02 分析判断 ► 2024Q3业绩超预期 线控、转向业务净利率高增 根据公司公告，2024年前三季度实现营收65.78亿元，同比+28.85%，其中2024Q3公司营收26.07亿元，同比+29.66%、环比+23.52%。公司2024年前三季度实现归母净利润7.78亿元，同比+30.79%，其中2024Q3公司归母净利润3.21亿元，同比+33.96%、环比+29.53%；2024年前三季度实现扣非归母净利润7.09亿元，同比+30.85%，其中2024Q3公司扣非归母净利润2.87亿元，同比+33.04%、环比+24.97%。公司收入及利润均实现高增长，我们分析原因如下： 1）客户端，根据公司可转债募集说明书，2024Q1前五大客户为奇瑞/通用/吉利/长安/北汽，收入占比为46.99%/9.41%/9.53%/7.16%/4.13%，我们跟踪重
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