【国金氢能】华电重工深度：传统+新能源齐发展，做实氢能高速成长

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+ 目录 1、传统能源和新能源双线布局，火风光氢乘能源转型东风 1.1 背靠华电，拥抱转型 1.2 合同周期性影响收入时点，氢能业务贡献业绩 2、火电投资新周期，传统主业迎机遇 2.1 新型电力系统中，火电具备保供/调节双重作用 2.2 经济激励政策出台，刺激火电建设改造需求释放 2.3 背靠华电集团，热能工程、物料输送业务优势稳固 3、进军风电行业受益高景气，海风+陆风齐发展 3.1 风电装机进程加速，海风装机确定性高、陆风装机平稳发展 3.2 海风+陆风齐发展，国内外多点开花项目丰富 4、协同集团氢能业务落地突破，“制、储、用”一体化布局 4.1 以政策规划指引、风光氢储一体化项目为导向，绿氢进入高增速发展阶段 4.2 协同集团拓展氢能业务，“制、储、用”一体化布局 5、盈利预测与投资建议 5.1 盈利预测 5.2 投资建议 6、风险提示 摘要 ■ 投 ………………………………