皖能电力：控股机组盈利向好，投资收益增厚业绩

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事件 公司披露2024年中报。上半年公司实现营收140亿元，同比增长14.42%；实现归母净利润10.71亿元，同比增长83.06%。 点评 ▍ 控股：发电业务盈利能力有所改善，上半年毛利率同比提高5.8pct 收入端，安徽省上半年用电量增速13.3%，快于全社会平均水平（8.1%），叠加公司2023年新投产燃煤发电机组，公司上半年电量表现或较好；电价方面，安徽省月度电价与年度交易电价基本持平。成本端，公司整体长协煤占比在七成左右，剩余部分为市场协议煤和纯现货煤。随着煤价和单位煤耗双降，公司度电燃料成本较去年有较大幅度改善，燃煤成本在成本结构中的比重也有所下降。综合来看，公司发电行业盈利能力有所改善，上半年毛利率为13.71%，同比提高5.81pct。 ▍ 参股：上半年投资收益约6.85亿元，显著增厚业绩    公司参股发电企业主要是安徽省火电企业， ………………………………