【招商海外】叮咚买菜24Q2业绩点评：Q2表现明显超预期，稳扎稳打，重启扩张

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关注并标星 “零售思享+” 分享行业干货 深刻洞察新零售、电商行业动态 摘要 公司24Q2收入56.0亿/+15.7%，GMV 62.2亿/+16.8%，Non-GAAP净利1.0亿/+1269%，净利率1.8%/同比+1.6pct/环比+1.0pct。即时零售空间广，前置仓优于品控精于生鲜强于体验；公司作为前置仓领先玩家，聚焦生鲜供应链稳扎稳打，规模及效率领先，强商品力差异化竞争。当前公司在稳盈利的基础上重新进入扩张轨道，预计规模扩张的同时利润高增。维持**评级。 正文 Q2表现明显超预期，用户数及ARPU同步增长。 公司24Q2收入56.0亿/+15.7%，GMV 62.2亿/+16.8%，Non-GAAP净利1.0亿/+1269%，净利率为1.8%/同比+1.6pct/环比+1.0pct，净利率明显超预期。Q2收入亮眼增长得益用户数及ARPU的提升，公司24Q2月均下单用户数约730万/+11.7%，日均下单用户数接近90万/+17%；月均下单用户ARPU +6%。其中，公司6月同店GMV增速进一步提 ………………………………