为什么要投资一个亏损的产品？

主要观点总结

文章主要探讨了不同时间点购房和投资的收益率，以及在不同的经济阶段投资逻辑的变化。文章提到，择时很重要，真正的盈利者是在市场高点买入并卖出，或是拆迁户。此外，投资逻辑从人口基本面转向追逐叙事的溢价。文章还涉及了关于房价、中美协议、关税对人民币资产的影响等话题。

关键观点总结

关键观点1: 不同时间点购房和投资的收益率差异

文章指出，购房和投资的时机非常重要，不同的时间点会导致不同的收益率。例如，在热点城市早期买入并在高点抛售，或者在政策底强力扭转之前买入股票等。

关键观点2: 投资逻辑的变化

文章认为，在不同的经济阶段，投资的逻辑（利润来源）是不同的。文章提到，当人口数量红利和人口债务红利消失后，投资逻辑转向追逐叙事的溢价。

关键观点3: 其他话题的提及

文章还涉及了关于房价、中美协议、关税对人民币资产的影响等话题。此外，文章还提到了两个星球已超过6000人，包含超百本有意思且不能买到的书籍，日更，可快速了解全球经济和金融的背后逻辑。

文章预览

从财信的这张表开始—— 左轴是购房时点，右轴是持有至期末的总收益率，可以看到，2017年购入房产，到2024年末账面亏损2.7%。 当然，每个城市不一样，我根据统计局70城的数据，在星球里面po过分城市不同时点购房收益率。 这告诉我们，择时很重要。 即使2012年买入，持有至2024年底，总账面收益率看似有12.1%，但分摊到年化里面，依然跑不赢机会成本（or资金成本）。 所以真正的盈利者，只有两个：1）早期买入、 并在高点抛售 ；2）热点城市的早、中期拆迁户。 大A也是这个道理。 我们知道去年924，政策底强力扭转之前的颓势。 那在这个时点前后持有沪深300至昨天会有什么样的区别？ 我整理了下，单从沪深300指数来看，9月27后买入的基本上都没怎么赚钱，大部分时间反而在亏钱。 真正盈利的是924之前半个月买入，然后在924之后在各个高点卖出 ………………………………