不仅“例外”，而且“意外”——巴菲特投资比亚迪案例的启示

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从最终收益看，比亚迪无疑是巴菲特投资的一个成功案例，从2008年2.3亿美金买入，到2022年后80亿美金以上变现，持有14年增值30多倍，年复合收益率达25％以上。以至于在2023年Daily Journal股东会上，一向低调的芒格说：“比亚迪是我为伯克希尔做出的最大贡献。我也就做了这一个比较大的贡献..….比亚迪这样的机会不常有，我们一辈子只做了一次”。 通过对该项投资的完整复盘，我们发现，巴菲特投资比亚迪的案例不仅“例外”，而且“意外”，纯属一个难以复制的传奇。 一 、比亚迪只是巴菲特投资的一个例外 早在1982年致股东信中，巴菲特就已经公开了他收购企业的六条标准 “（1）巨额交易（每年税后盈余至少有五百万美元） （2）持续稳定获利（我们对有远景或有转机的公司没兴趣） （3）高股东报酬率（并甚少举债） （4）具备管理阶层（我 ………………………………