片仔癀（600436）公告点评_主导产品再次提价，业绩有望持续较快增长【兴证医药】

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【兴证医药  徐佳熹、项军、孙媛媛、赵垒、杜向阳、霍燃、张佳博、黄翰漾】 联系人：霍燃13918845737/徐佳熹 事件 近日，片仔癀公告决定自 2017 年 5 月 27 日起，其主导产品片仔癀市场零售价格将从 500 元 / 粒上调到 530 元 / 粒，供应价格将进行相应上调，我们对此点评如下。 点评 今年再次提价，量价齐升趋势不变： 公司上一次公告片仔癀内销产品提价是在去年 6 月底（终端价从 460 元 / 粒上涨到 500 元 / 粒，预计出厂价提价幅度在 6% 左右），从去年全年提价效果来看，公司片仔癀产品实现收入 10 亿元左右，同比增长 27.16% ，毛利率同比提升 1.84 个百分点至 87.96% ，我们估计片仔癀销量整体维持了 20% 左右的较快增长，而内销产品在提价效应下收入增速更快（ 16 ………………………………