中金 | AI寻“机”01：AIDC基建风起，机械机遇何在？

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中金研究 展望2025年，我们预计海内外科技厂商AIDC投建狂潮延续。其中，基建不仅直接受益于Capex扩张；随着高算力重塑AIDC形态，部分基建也受到催化/迭代，建议重点关注供电、制冷、加工3个方面的增量投资机会。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 燃气轮机： 1）需求端：北美为代表的AI算力缺电驱动，看好新装机景气持续。 根据McKinsey，2024-30年美国数据中心电力需求将从178TWh增长至606TWh（中性）。而美国电网基础设施面临老化、分散的问题，因此短期来看具备热效率高、稳定电力输出等优势的燃气轮机或为最优解决方案。根据 McCoy，2024年1-9月全球燃气轮机招标量同比增长33%。 2）供给端：主机厂高度集中，供应链企业同步受益。 据GEM统计，三菱、西门子、GE VERNOVA 2023年合计市占率达76%。目前燃气轮机整体呈现供不应求的趋势、价格指数在2 ………………………………