【华泰资产配置】周度复盘：投资者行为角度看市场

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 近期国内成交量大幅激增，大类资产反应了政策预期从高涨，到降温，再到逐步回归理性的过程。股市从情绪阶段进入增长验证阶段，后续市场关注的焦点转向财政政策、经济增长、股市盈利等能否得到实质性的改善。海外方面，美国基本面有所改善，软着陆预期支撑美股走势，市场降息预期持续回落，驱动美债利率整体上行。 交易主线 上周关注点无疑仍是股市节后表现，市场赔率降低后，对信息的含金量更加“挑剔”，进入增长政策验证的第二阶段，财政政策成为关注的焦点。我们似乎可以总结出一个简单规律：行情启动看政策，演绎看新资金，延续靠基本面，转折有标志性事件。海外方面，FOMC 9月会议纪要显示美联储内部存在分歧，美国降息预期持续回落。 市场反馈 筹 ………………………………