【国金策略-行业比较第24期】火电、稀土具备比较优势，其他行业受累于PPI下行（樊继拓/李立峰/魏雪）

文章预览

研究的价值在于传递真实有效的信息，为投资链产业而输出。“高山仰止，一步一行”，希望您能看到【国金策略 】对研究的执着与努力。国金策略团队：自上而下、行业比较、企业盈利、主题策略等。 （转载需注明：“国金策略李立峰团队”） 主要观点 基本结论 一、各板块基本面综述 上游 ： 自3月以来，上游商品进入季节性库存下降阶段，而且螺纹钢和有色中部分品种库存下降速度快于季节性。 价格下跌导致钢厂和国内铁矿山开工率均有所下降，同时利率上行提升了贸易商存货成本，钢材社会库存大幅下降。有色金属中铜和锌国内交易所库存大幅下降，铝库存继续增长。美国原油库存自4月后有所减少，国内化工品自3月之后库存有明显的减少。 中游： 发 ………………………………