信仰投资...400倍估值也不卖

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财报季重头戏就是看财报，来吧各位， 1、 招行 去年净利润同比增长1%，不良贷款率和23年持平，拨备覆盖率下降26个百分点。 股份行在近几年的红利股行情中明显跑输国大行，但双方股息率其实没差多少，至少相对收益率不到1.7%的10年期国债而言，都有比较高的性价比。 黄线：国大行股息率，蓝线：股份行股息率 而论业绩，大家现在都是实体的血包，都很勉强的在维持息差。即便是过去以成长闻名的招行，业绩比工行是强点但也很有限。 市场选择国大行炒作，原因我觉得一是国大行过去估值更低，涨这么多了市净率还是普遍低于招行低于很多城商行，如果市值管理政策是玩真的，那它们维护市值的动机更强。 二是国大行的客户质量相对更高，招行以前被捧上银行茅是因为它的零售和财富管理做的好，但这必然会带来客户信用下沉，成也萧何败 ………………………………