豆粕|单边进退两难,月间价差走势这边独好

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自豆粕M2001合约10月21日创下3321高点以来，近半个月豆粕01合约整体处于高位震荡，低时不到3170，高时不过3300，这样的期价走势令市场多空双方博弈难度加大。相比近月01合约的纠结走势，远月的05及09合约则在上周五纷纷创出新高点，M1、5和M5、9月间价差的走势则愈加明朗，悄然间走出一波可观行情。 首先支撑豆粕仍可能有上行趋势的利多因素主要在于外围美豆期价的上涨，进口大豆的成本走高支撑逻辑。美豆受结转库存持续走低，上月的USDA报告数据显示美豆结转库存降至2.9亿蒲，库存消费比仅6.4%。而在本月USDA即将出炉前，市场预计11月美豆结转库存在0.19-2.92亿蒲，均值2.35亿蒲；美豆结转库存进一步收紧的信心来源在于对美豆的单产及出口，上月单产预计51.9，市场 ………………………………