【中国银河宏观】证券投资转为逆差 ——金融高频数据周报（2024年7月22日-7月26日）

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核心观点 · 6月外汇储备环比减少主要由于交易形成的储备资产负贡献，估值因素则是正贡献，央行连续两个月暂停增持黄金。 截至6月中国官方外汇储备规模3.22万亿美元，连续7个月稳定在3.2万亿美元上方。环比减少96.8亿美元，主要由于交易形成的储备资产约-206亿美元，带来负贡献。我们粗略估算，估值因素使当月外汇储备增加约110亿美元。6月美元指数上行，非美货币贬值，汇率折算带来外汇储备减少约175亿美元。同时，美债收益率下行，全球金融资产价格总体上涨，资产价格变化带来外汇储备增加285亿美元。 · 外汇市场供求压力阶段性上升，结售汇逆差扩大 。6月，银行代客结售汇逆差397亿美元，环比扩大253亿美元，逆差创2017年以来新高。市场结汇意愿走弱，购汇意愿走强，收汇结汇率环比下行2.1pct至51.1%，付汇购汇率环比上行2.9pct至67.3%。 ………………………………