【富创精密（688409.SH）】营收端高速增长，盈利端快速改善——2024年三季报业绩点评（黄帅斌/陈佳宁/李佳琦）

主要观点总结

本文介绍了光大证券研究所对富创精密的2024年三季报的分析和点评，包括公司的营收、利润、毛利率等财务数据的变化，以及公司收购亦盛精密进军碳化硅领域的动态。同时，也提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 富创精密的财务数据表现

公司在2024年前三季度收入高速增长，得益于国内外市场需求增长、产品结构优化及自身服务能力的提升。营收端受益于三地设厂，产能不断扩张满足市场需求。规模效应带动公司毛利率提升，期间费用下降，盈利能力快速强化。

关键观点2: 半导体零部件国产替代加速

随着海外供应链不确定性加剧，国内设备厂零部件国产化将持续加速。富创精密作为全球半导体设备零部件的重要供应商，将受益于这一趋势。

关键观点3: 公司计划收购亦盛精密进军碳化硅领域

亦盛精密主要产品包括硅环、硅电机等，用于承载晶圆或为工艺气体提供通路。收购后将与公司现有业务形成互补，进入国内主流12英寸晶圆厂客户的零部件耗材市场，并补足公司在先进制程非金属脆性半导体零部件的研发及制造能力的空白。

关键观点4: 风险提示

存在公司被其他供应商取代的风险、国际贸易摩擦风险以及公司工艺制程研发不及预期的风险。

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