【国盛量化】2025年度金融工程策略展望

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报告摘要 宏观情景、资产配置与风格轮动展望 。 经济六周期 ：预计迈入信用扩张阶段概率较大，利好权益资产表现； 财政刺激 ：节奏逐步加快，强劲的财政刺激对权益资产有显著驱动效果； 宽基展望 ：GK模型显示大市值宽基指数具备更高预期收益； 风格展望 ：结合微观三标尺和宏观周期视角，质量>成长>价值>小盘； 转债市场 ：当前转债市场已由“低价低估区间”进入“中等价格与估值”区间，转债配置性价比适中； 宏观对冲的组合思路 ：在明年货币政策是主动宽松的基础假设下，可利用股债风险平价策略对冲增长，收获流动性。 基金分析年度策略 。1）行业仓位：成功领先者边际加仓家电、电力设备及新能源、通信、有色金属、房地产，成功独行者边际加仓食品饮料、非银行金融、电力设备及新能源、家电、通信；2）基金推荐：成功领 ………………………………