恒立液压三季报点评——业绩稳健增长，稀缺性和成长性仍是公司最突出的特点【国投证券机械】

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本文首发于2024年11月1日 事件 恒立液压发布2024年三季报，1-9月，公司实现营业收入69.36亿元，同比增长9.32%，实现归母净利润17.91亿元，同比增长2.16%；单Q3，公司实现营业收入21.03亿元，同比增长11.12%，实现归母净利润5.04亿元，同比增长6.07%。 核心观点 挖 机行业持续复苏，“国际化+多元化”支撑公司收入向好增长。 根据工程机械工业协会，1-9月，我国挖机销量14.74万台，同比-0.96%；其中内销7.39万台，同比+8.62%；出口7.34万台，同比-9.04%。内销3月以来持续保持较好增长；出口Q1-Q3增速分别为-17.89%、-9.8%、+2.96%，下半年以来实现转正。行业复苏背景下，我们判断公司收入稳健增长主要来源于：①挖机板块收入改善；②非挖板块持续放量；③海外业务持续扩张。 短期来看，随着国内政策的不断加码，内需或顺周期复苏，公司挖机业务有望持续受益；中 ………………………………