业绩期后关注点

主要观点总结

本文主要关注光模块上游物料的紧缺性和突破期，分析了不同物料的关键变化和趋势。同时，文章还涉及了相关企业的业绩、订单情况、物料供应、产能扩大等方面的内容，并对通信行业的最新动态进行了点评。

关键观点总结

关键观点1: 光模块上游物料的紧缺性和关键变化

文章关注最近光模块企业业绩期后上游物料的紧缺性和突破期，列举了激光器、插芯、散热等物料的紧缺情况，以及这些物料在光模块中的重要性。

关键观点2: 相关企业业绩和订单情况

文章提到了源杰科技、仕佳光子等企业的业绩和订单情况，以及这些企业在客户、产品、订单等方面的积极变化。

关键观点3: 通信行业的最新动态

文章介绍了通信行业的最新动态，包括低空产业发展、运营商资本开支可能回升等情况，并指出这些动态对通信产业和上游通信器件、设备厂商的影响。

文章预览

业 绩期后，关注光模块上游物料的紧缺性和突破期 从最近光模块企业业绩期后，短期大家更关注上游物料的紧缺性，在当前市场“重逻辑”风格下，梳理有边际变化的细分物料如下： 激光器： 当前100GEML光源供应较为紧张，CW光源处于规模导入初期，两种芯片2025年需求都非常之大。之前100G速率光芯片以美国、日本企业为主，占比超过95%以上，但扩产也相对较慢。当前国内头部厂商正从“0-1”到“1-N”的过程中，在客户、产品、订单等都有积极的变化。标的：源杰科技、仕佳光子。 插芯 ： MT 插芯原来主要以Senko、USConec供应，当前国内以福可喜玛（致尚科技）、特思路（太辰光）为代表的插芯厂商可以开始批量对外销售和供应，同时已经完成或也陆续导入在北美MPO跳线认证过程中，标的：致尚科技、太辰光 散热： TECTEC（半导体制冷器）是光模块 ………………………………