传闻明年赤字率4.5%，到底靠不靠谱？

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近期常有小作文说明年财政赤字率是4.5%。这是从未有过的高度，市场认为这传递出更加强有力的稳增长意愿，是对过去错误财政观的纠正。 之前小作文以及市场一致预期是： 赤字率3.5~4%，取中间值3.8%； 特别国债（不包括银行资本补充债）2万亿元； 地方专项债4~4.5万亿元，取4.2万亿。 政府性基金收入，一致预期明年下降约0.6万亿元。 使用上述预期，推算明年使用各类结转结余资金1万多亿，通过假设明年一般公共预算收入增速，就可以推算明年财政支出，得到结果如下： 从上述推算可以看出，小作文及市场一致预期的财政力度，无法保证财政支出增长5%，如此，很难说明年财政拉动增长。 此外，还要考虑2023年1万亿增发国债，其中有5000亿在年底突击拨付、实际在2024年使用。如果把这5000亿还原到2024年支出，则上述测算的支出增速还要下调约1pp。 ………………………………