行业轮动3.0：范式、模型迭代与ETF轮动应用 | 开源金工

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开 源证券金融工程首席分析师 魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程资深分析师 张翔( 联系人 ) 微信号：flyingzhangrobin 执业证书编号：S0790520110001 研究领域：配置研究、 基金研究 摘 要 本篇报告是“行业轮动综合解决方案系列”的第三篇报告，在该系列报告中我们将会开发最新的行业轮动模型、更新以往研究成果，并给出行业轮动应用的综合解决方案。 行业轮动交易模式的变化与应对 行业轮动在2022年以来轮动走向极致。从赔率角度：行业分化幅度在2017~2021年期间迎来持续5年的上行趋势，在2022年之后分化幅度逐渐减弱，目前赔率处于历史中位水平。从胜率角度：2021年之前行业动量持续性强，而从2022年开始行业动量延续性减弱，轮动速度明显加快。 在不同轮动频率与颗粒度下测试表明，行业动量效应在“一级 ………………………………