华泰金工 | 全球PPI扩散指标周期上行趋势坚挺

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扩散指标可反映相关变量的全球性趋势，从结果看，目前全球CPI扩散指标处于周期低位，未来或将进入上行区间，全球通胀水平有可能迎来回升。6月全球主要国家PPI同比序列延续上行趋势，PPI扩散指标目前处于周期上行区间，2024年3月以来增长趋势较为坚挺。PPI同比一般领先于CPI同比，PPI扩散指标的上行或进一步预示全球CPI短期内将重返周期上行通道。2024年以来全球制造业PMI扩散指标一直处于上升趋势中，走势领先于PPI和CPI扩散指标。截至2024/7/25收盘，周期上行同时技术指标较为推荐的资产包括：印度SENSEX、MSCI发达市场等全球主要国家股票指数，MSCI发达/医疗保健、MSCI新兴/公用事业I等MSCI行业指数，银行等中信一级行业指数，棕榈油、菜油等商品，加元兑美元等外汇资产。 核心观点 CPI：美国通胀水平或于近期重返周期上行通道 3月全球多国CPI同 ………………………………