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这是我之前在知乎上回答的一个问题,等飞机的时候写的。从无聊的程度你就能猜出来上海的机场晚点多严重了吧。 提问:为什么期权这类定价采取风险中性假设? 回答: 衍生品定价中的风险中性不是假设,而是推论。你看一下97年诺贝尔经济学奖对这个成果的描述就知道了。 Black Fischer真正的贡献是创造了(或者说是把已有的做法上升到了理论高度)用原生产品复制衍生产品的理念。在这个假设下才会有了期权的定价模型。 而后来的金融学家们把复制组合的概念数学化,发现如果引入测度论中测度变换的概念后,就能让很多衍生品定价公式不用从头推导,只用在测度变换后的概率空间里(所谓的风险中性测度空间)求期望值就能算出来了。所以大家就都在这
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