主要观点总结
【报告摘要】对动力煤市场进行了周报分析，涵盖了产量、库存、进口、需求、价格等多个方面。
关键观点总结
关键观点1: 市场观点
整体市场偏空，产量持续高位，进口利润驱动进口维持高位，淡季终端日耗下降明显，下游需求不温不火。
关键观点2: 价格趋势
价格震荡偏弱，北港动力煤价格近期持续震荡下行，高库存的悲观预期逐渐显现。
关键观点3: 产地价格
榆林区域多数矿价持稳运行，少数煤矿仍有小幅上调。鄂尔多斯区域价格偏稳，长协和刚需对市场的支撑明显。晋北区域价格弱稳，流通环节采购心态谨慎。
关键观点4: 国际港口煤价
日本和印度煤炭进口数据有所增长，但增速有所放缓。澳大利亚煤炭进口量有所下降。
关键观点5: 港口库存
港口库存开始累库，较高的库存对采购形成压制。中电联最新数据显示发电集团燃煤电厂煤炭库存高于去年同期。
关键观点6: 下游库存
下游库存数据同样显示增长趋势，终端开始累库。
关键观点7: 煤炭产量
全国原煤日均产量持续增长，美国煤炭产量也有所下降。
关键观点8: 进口情况
煤炭进口量保持稳定增长，特别是印尼煤炭到港量预计将继续增加。
关键观点9: 需求情况
日耗开始进入淡季模式，电力需求预计与夏季相当，局部地区在用电高峰时段可能面临电力供应紧张的情况。
文章预览
【20241101】动力煤周报： 进口利润还是太好了 观点小结 核心观点： 偏空 产量持续维持高位；国际煤价稳中偏弱，进口利润驱动进口维持高位；淡季终端日耗下降明显，下游需求不温不火，缺乏超预期需求。综合来看，淡季库存压力显现，价格或需求进口煤价支撑。 月差：中性 当前期货交易不活跃。 政策：中性 本周无重要政策。 现货：中性 煤矿生产基本维持正常，产能释放惯性仍在，产量增长仍在持续，坑口煤炭销售以长协刚需为主，缺乏超预期需求，总体价格趋于稳中偏弱。 库存： 偏空 港口库存继续累库，且按照当前下游偏弱的采购需求，库存有望进一步增长；终端库存虽然略有下行，但仍处于绝对高位，库存下行或因主动去库所致。 进口： 中性偏空 进口低卡煤炭利润较好，进口煤炭数量再创新高，国际煤炭供需偏宽
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