周观点：关注机器人近期催化，低空政策持续加码 | 国金汽车

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摘要 ■ 投资逻辑   本周行业重要变化： 1）终端： 8月1-11日，乘用车市场批发38.7万辆，同/比-15%/+14%，累计批发1410.7万辆，同比+4%；8月1-11日，新能源车市场批发22.1万辆，同/环比+29%/+16%，今年以来累计批发578.3万辆，同比+30%。 2）锂价： 8月16日，氢氧化锂报价7.48万元/吨，较上周下降3.05%；碳酸锂报价7.65万元/吨，较上周下降5.56% 。 核心观点： 零跑汽车发布财报：整体符合预期，静待出海兑现 +毛利扭转。 24Q2零跑交付汽车53,286辆，同/环比+56.8%/+59.5%，Q2营收53.6亿元，同/环比+22.6%/+53.7%；计算Q2单车毛利0.28万元，同/环比-141.4%/-293.3%；计算Q2单车净利-2.25万元，同/环比-33.1%/-25.8%。公司业绩整体符合预期。毛利环比提升来自规模效应放量：得益于公司C10及改款T03、C11等新车放量，公司Q2量5.3万辆，已接近23Q4，拉动毛利率环比扭亏；2）毛利相对23Q4下降， ………………………………