2024Q3业绩承压，期待需求改善——海天精工（601882.SH）点评报告

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投资要点 事件： 公司发布2024年三季报，实现营业收入24.93亿元，同比下滑0.57%，实现归母净利润4.04亿元，同比下滑12.89%，实现扣非归母净利润3.62亿元，同比下滑9.55%。 其中，单三季度实现营业收入8.14亿元，同比增长0.26%，实现归母净利润1.10亿元，同比下滑22.47%，实现扣非归母净利润1.05亿元，同比下滑21.27%。 2024Q3业绩承压，盈利端受损。 （1）成长性： 2024Q3 ， 公司营收同比增长 0.26 % ，归母净利润同比 下滑 22.47 % ， 扣非归母净利润同比下滑 21.27% 。 其中，收入 端的表现基本符合预期 ， 即在国内制造业需求低迷背景下，公司订单和业绩层面均面临一定的增长压力；利润端下滑幅度较大，主因是盈利端受损较大（详细分析见下文）。 （2）盈利能力： 2024 Q3 ，公司综合毛利率为 27.33% ，同比下降 3.72pct ，净利率 13.54% ，同比下降 3.97pct ，我们判断 ………………………………