A500：新工具，新选择

主要观点总结

本报告介绍了关于中证A500指数的一些关键信息，包括其编制方法、行业分布、发展路径等。A500指数由于其更均衡的行业分布，可能更适合作为各类策略的“基础指数”。同时，分析了A500指数增量资金可能受益的股票主要集中在半导体、电池和电网设备等新兴成长板块。此外，报告还提供了一些关于行业比较、估值、风格日历效应等方面的信息。

关键观点总结

关键观点1: A500指数行业分布更均衡，适合作为“基础指数”

A500指数从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间一致。对比其他主流宽基指数，其行业分布更均衡，类似于浓缩版的中证全指指数。

关键观点2: A500增量资金受益股票主要集中在半导体、电池和电网设备等板块

如果A500相关指数ETF承接一部分护盘资金，那么A500中非沪深300成分个股可能获益较大，这部分个股主要分布在电力设备、电子、医药和军工等成长类板块。

关键观点3: A股总体估值处于较低水平，全A低PB对应低ROE

截至2024年9月10日，A股总体PE(TTM)为14.98倍，处于29%分位；全A当前PB分位为低PB对应低ROE分位状态。

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摘 要  核心结论 ：我们认为 A500 指数中的非沪深 300 成分可能最受益于增量资金，这类股票主要分布于半导体、电池和电网设备等新兴成长板块。 A500 指数由于其编制方法在行业敞口上更为平衡，类似浓缩版的中大盘中证全指，可能更适合作为各类策略的“基础指数”。 A500的“行业均衡”属性再思考 中证 A500 指数编制要素决定了 A500 指数行业更加均衡 。 A500 指数从各行业选取 500 只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致：三级行业龙头公司具备优先入选资格，三级行业自由流通市值排名第一，或总市值排名样本空间前 1% 证券优先入选。 行业分布上，纳入更多新兴行业龙头公司 。对比其他主流宽基指数，更为均衡的行业纳入方案使得其最后的行业分布更类似浓缩版本的中证全指指数。与沪深 300 对 ………………………………