海格通信（002465）：中国移动持续增资合作深化，北三订单充足板块业绩突出【天风通信】

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事件 公司发布24年半年报，营收25.91亿元，同比减少9.93%；归母净利润1.96亿元，同比减少37.11%。Q2单季度营收14.47亿元，同减21.48%，环增26.46%；归母净利润1.53亿元，同减43.03%，环增260.69%。 我们的观点如下 四大业务中北斗导航表现突出，业绩增速大幅提升： H1公司无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大业务板块收入分别实现7.31/4.14/1.57/12.46亿元，同比-44.60%/+275.45%/+16.57%/-1.57%。（1）北斗业务上半年业绩高增，主要由于北斗三代产品持续获得新增订单和实现产出交付，拉开了平台系统二代北斗大规模换装三代的序幕，公司以第一名入围河北省北斗导航位置服务有限公司“道路运输车辆主动安全智能监控终端供应商框架协议采购项目”，布局和开展了包括服务于高级别自动驾驶的“北斗+5G+C-V2X”车路一体通信与综合时空基准网络、多源融合感知 ………………………………