研客专栏 | 尿素：狼真的来了吗？

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欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 康健 来源 | 油市小蓝莓 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点小结 2025年1月17日，在出口放松预期的影响下，尿素期货价格快速反弹。当前出口的潜在利润较高，出口政策的变动对行情的影响权重不断加大，此前数度发生过出口放松的传言导致的尿素盘面价格大幅上涨的情况，不过由于随后此类传言均被证伪，尿素行情重新回到国内供需过剩的下行趋势。那么这一次的传言会是狼真的来了吗？本文梳理历史上出口政策放开的情形和港口库存与出口数量之间的关系认为，当下尿素现货价格已经接近生产成本，产业盈利能力下滑，出口放开的现实基础已经存在；但从尿素保障春耕的重要性和历年出口政策调整的规律来看，春耕来临前放松的可能性仍不可过于乐观；当前港口库存未有增加，实质上的出口准备还未成真。 ………………………………