【天风能源】海油工程点评：Q3业绩符合预期

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核心观点 Q3 业绩增长符合预期 2024 年 Q3 公司营业收入达 70 亿元，同比 +7.3% ，环比 -9.8% ，主要原因可能系订单确定结构及收入确认节奏；归母净利润为 5.48 亿元，同比 +40.8% ，若 Q2 剔除掉消费税退税 2.33 亿的一次性影响，实际 Q3 环比 +5.7% ，符合我们预期。 2024Q3公司毛利率为13.59%，同比+2.76pct，环比+2.1pct；净利率为7.66%，剔除掉Q2一次性影响实际环比+1pct，我们认为可能是公司降本提质增效显著，以及项目进展节奏原因 。 海上安装工作量饱满 工作量方面，公司2024年Q3陆地建造导管架8座（环比-8座）、组块17座（环比+13座），海上安装导管架7座（环比-6座）、组块14座（环比+11座），铺设海底管线138公里（环比+39公里）。安装等海上作业投入 2.03 万船天，较去年同期 1.97 万船天增长3%。 国内新签订单环比稳定增长 订单方面，公司 2024 年Q3新签合同40 ………………………………